Nemzeti Bajnokság I osztályában 1938-39 ben 14 csapat küzdött a bajnoki címért. Megszűnt a profi bajnokság, amely 1935 óta párhuzamos volt a nemzeti bajnoksággal. Létrehozták a bajnokság B osztályát (NBB-nek nevezték el), a nyugati és keleti csoportban 14-14 csapat játszott.
Az első osztályban a három nagy fővárosi csapat az őszt azonos pontszámmal zárta. Tavasszal a legjobb formáját mutató Zsengellér Gyula által vezetett Újpest csapata nyerte meg a bajnokságot. Zsengellér 26 mérkőzésen 56 gólt lőtt (2,15-ös átlag).
Kiesett a Zugló, Bocskai és Salgótarján, feljutott a Kassai AC, Szombathelyi Haladás és a Törekvés.